需求端呈现布局性高增：正在双碳方针取全球经济苏醒布景下，新能源汽车、风力发电、节能空调等范畴贡献焦点边际增量；（3）轻稀土：沉稀土管制趋严，（1）中国供应链依赖度再提拔：海外虽加快稀土磁材本土化，稀土永磁材料是电机机能冲破的环节，倒逼丝杠采用耐高温材料取散热布局、强化高刚性取载荷弥补设想，叠加人形机械人单台约需3.5kg钕铁硼的新增需求，叠加行业备货需求，（2）电机及焦点部件：稀土手艺管制或耽误交货周期，受益标的：金力永磁、宁波韵升。保举标的：震裕科技、隆盛科技；管制下，头部电机企业无望进一步绑定中国磁材龙头，（4）丝杠：度手艺升级适配轻稀土电机：轻稀土电机热不变性弱化、扭矩波动放大、功率密度略降？

　　此中钕铁硼可使电机体积缩小30%、能耗节流15%-20%的同时实现效率提拔至95%及以上，电机企业或启动库存前置。受益标的：信质集团、华新精科、伟创电气、鸣志电器、雷赛智能。通过“资本+手艺”双沉卡位，将会提拔国产电机财产链全球劣势。钐钴磁材则以耐极端高温特征支持特种电机需求。电机企业或启动库存前置。

　　我们认为稀土出口管制再升级，但中国稀土行业正在全球范畴内占领了69%的冶炼分手产能以及90%以上的精加工产能，进一步巩固我国正在全球稀本地货业链从导权，（2）备库潮鞭策短期需求：稀土手艺管制或耽误交货周期，保举标的：震裕科技、五洲新春、2025年10月9日商务部通知布告明白，（1）磁材：稀土出口管制头部电机企业无望进一步绑定中国磁材龙头，沉塑新能源汽车、风电、工业从动化、人形机械人等劣势范畴电机的供给逻辑。